РАО "ЕЭС России" ставит под угрозу ликвидность

РАО «ЕЭС России» готовится занять до 50 млрд руб. Деньги пригодятся на выкуп бумаг у акционеров, каковые 26 октября проголосуют против реструкуризации РАО.

Планируемый заем РАО "ЕЭС" для выкупа акций у акционеров не повлияет на рейтинги холдинга и ФСК ЕЭС, считают аналитики Standard & Poor’s.

В случае если замысел реструкуризации будет одобрен, акционеры РАО ЕЭС, каковые проголосовали "против" либо не голосовали, смогут предъявить акции к выкупу по заблаговременно установленной цене 32,15 руб. за акцию, что превышает текущую рыночную цену в 30,07 руб. (по состоянию на 25 сентября 2007г.), а это формирует риск ликвидности.

Однако, предстоящее понижение цены акций РАО "ЕЭС" относительно цены выкупа будет увеличивать риск ликвидности компании, и, если он не будет подобающим образом компенсирован, может очень плохо оказать влияние на рейтинги, заключают специалисты агентства, информирует "РосБизнесКонсалтинг » .

Потому, что замысел реструкуризации предусматривает присоединение РАО "ЕЭС" к ФСК ЕЭС в середине 2008г., планируемые заимствования смогут перейти к ФСК ЕЭС, что может ослабить денежный профиль компании и существующий на данный момент потенциал увеличения ее рейтинга, отметили в агентстве.

На ММВБ капитализация РАО составила день назад 1,3 трлн руб. Так что 50 млрд руб. хватит на 3,8% акций. РАО желает занять по ставке не выше 9% годовых.

Погасить кредит планируется из собственных средств до 1 июля 2008 г., в то время, когда должно быть ликвидировано РАО. Банки-кредиторы будут выбраны на конкурсе к 1 ноября, пишет об этом Ведомости.

Еще в мае РАО заявило о создании резерва в 15,46 млрд руб. на затраты по завершению реструкуризации. Еще 50 млрд руб. пригодились для подстраховки, говорит представитель РАО Марита Нагога, «в случае если на выкуп акций пригодится больше денег, чем мы зарезервировали для этого». Так как установленная цена выкупа была намного выше рыночной.

Инвесторы уже готовы предъявить бумаги к выкупу. Так готов поступить, например, KIT Fortis Investments, обладающий менее 0,5% акций холдинга, — в случае если акции РАО продолжат дешеветь, говорит специалист компании Наталья Колупаева.

Часть денег, израсходованных на таких акционеров, РАО может вернуть, реализовав выкупленные у них бумаги наибольшим миноритариям — «Газпрому» (10,5 %) , «Норникелю» (около 3,5 %) и СУЭК (практически 1 %) , сказал день назад «Интерфакс».

Увлекательные записи

spacer